我国在超高强度碳纤维的研发与产业化方面取得标志性进展，已成功实现顶级规格产品的规模化量产。不仅突破了碳纤维领域长期面临的技术与工程化瓶颈，也标志着我国在高性能碳纤维的材料体系、工艺装备及量产能力上已达到国际领先水平。
一、产业链
碳纤维产业链上游为原材料供应，生产流程经历了从原油到石脑油到丙烯到丙烯腈到聚丙烯腈（PAN）的化学转化过程；中游为产品的生产制造过程，包括原丝加工、碳纤维生产、碳纤维制品以及碳纤维复合材料的生产加工；下游为应用市场，包括航空航天、风电设备、汽车制造、建筑交通、体育用品、轨道交通等多个领域。
二、上游分析
1.原油
（1）产量
2025年，中国能源领域迎来历史性突破，2025年中国原油产量达21604.7万吨，同比增长1.5%，创历史新高。2026年中国原油产量将达22097.5万吨。
（2）重点企业分析
当前原油产业呈现“勘探智能化”与“炼化精细化”双轨并进格局，头部企业依托深海技术突破（如第七代钻井平台）和低成本开采优势（如中亚页岩油）强化上游控制力，同时加速向下游高端材料（聚烯烃、电解液）延伸以对冲周期波动。国内央企凭借全产业链布局主导市场，而民企则通过区域炼化集群（如山东地炼）及海外资产并购（如中曼石油）构建差异化竞争力，未来竞争焦点将集中于低碳技术应用（CCUS、绿氢炼化）与地缘风险下的供应链韧性提升。
2.石脑油
（1）产量
2025年，中国石脑油累计产量为8134.2万吨，同比下降0.5%。2026年产量将达8560万吨。
（2）重点企业分析
当前石脑油产业呈现“原料多元化”与“下游高端化”双向深化趋势，头部企业通过炼化一体化项目（如浙江石化4000万吨基地）实现石脑油自给自足，并依托催化重整技术创新（芳烃收率提升）与轻烃替代路线（卫星化学乙烷裂解）优化成本结构。竞争焦点从单纯产能规模转向高附加值产品定向转化能力（如EVA光伏材料、医药中间体），同时企业加速构建氢能—化工耦合体系（重整副产氢利用），以应对新能源转型与碳中和压力。未来技术壁垒将集中于原料柔性调控与特种化学品工艺突破。
3.丙烯
（1）产能
“十四五”期间，我国丙烯产能爆发式增长，到2025年，我国丙烯产能达7710万吨/年，是“十三五”末的1.8倍。2026年中国丙烯产能将达8320万吨。
（2）重点企业分析
丙烯产业正加速向原料多样化与产品高端化演进，头部企业依托炼化一体化项目（如浙江石化）强化产能规模，并通过轻烃裂解替代（如卫星化学）和催化技术创新优化成本结构。行业焦点从单一量产转向下游高附加值衍生物开发（如聚丙烯复合材料），同时注重碳效率提升与产业链协同，以应对需求增长和环境规制挑战。未来格局将取决于柔性工艺升级与绿色转型整合能力。
三、中游分析
1.产能情况
2025年，中国碳纤维产能增速较爆发期显著放缓，截至2025年底，中国碳纤维年产能已达16.2万吨，全年新增产能2.65万吨，增速仅19.56%。2026年中国碳纤维产能将超18万吨。
2.产量情况
风电需求的强势崛起带动碳纤维产量增长， 2025年中国碳纤维产量达8.96万吨，同比增长52%。到2026年，中国碳纤维产量有望达9.68万吨。
3.产能分布情况
我国碳纤维产能分布高度集中，区域特征显著。2025年，东北、华东、西北三大地区合计占总产能的94%。其中，东北地区以40.7%的占比位居全国首位，主要集中在吉林省，产能利用率相对较高；华东和西北分别占32.9%和20.4%。
4.市场结构
2025年，国内碳纤维产能仍以T300/T400级别为主导，占比约64.79%。更高性能的T700/T800级别碳纤维占比约30.96%。
5.相关上市企业分析
目前，中国碳纤维相关A股上市企业中，江苏省数量最多，共11家。山东省和浙江省均为5家，并列第二。
四、下游分析
1.航空航天
近年来，中国政府积极鼓励商业航天行业发展。2025年中国商业航天市场规模达2.83万亿元，同比增长21.7%，五年复合增长率达23.1%。2026年中国商业航天行业产值有望突破3万亿元。
2.风力发电
受政策影响阶段抢装、电力需求增长及老旧风电场“以大代小”等，截至2025年全国风电累计并网容量达到6.4亿千瓦，同比增长23%。2026年全国风电累计并网容量将接近7亿千瓦。
3.汽车制造
中汽协数据显示，2026年2月，汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。2026年1-2月，汽车产销分别完成412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8%。