储能电芯市场景气度持续上行，AI算力中心与新能源配储双轮驱动需求，头部企业产能利用率维持高位，价格从底部回升，行业正经历结构性分化。
一、产业链
储能电芯产业链上游原材料主要包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液等，生产设备包括涂布机、搅拌机等；中游为储能电芯制造，随后封装集成制成电池组、储能系统集成；下游为终端应用，储能电芯应用领域广泛，包括电源侧、电网侧和用户侧等。
二、上游分析
1.正极材料
（1）出货量
正极材料是决定电池性能的关键因素，储能电池正极材料主要包括磷酸铁锂、三元材料、锰酸锂和钴酸锂等。2025年中国正极材料总体出货量达到498.7万吨，同比增长51.5%，其中磷酸铁锂正极材料出货量占比提升至79.1%。2026年中国正极材料出货量将达570万吨。
（2）竞争格局
2025年，从企业出货量来看，磷酸铁锂正极材料企业湖南裕能以超过100万吨的出货量遥遥领先，已经连续多年排名行业第一，万润能源取代德方纳米排名行业第二，四川协鑫和安达科技取代金堂时代和融通高科进入前十。
三元材料企业出货量前十的企业包括南通瑞翔、天津巴莫、容百科技、广东邦普、五矿新能、当升科技、厦钨新能、贝特瑞、陕西红马和宜宾锂宝。其中南通瑞翔依靠中镍高电压产品以接近20万吨的出货量排名行业第一，天津巴莫依靠高镍产品出货量的拉动其出货量排名提升至行业第二，容百科技出货量则同比下滑接近20%导致其排名下滑至行业第三，成为2025年度同比下滑幅度最大的三元正极材料企业。
2.负极材料
（1）出货量
储能电池负极材料主要包括人造石墨、天然石墨、硅碳等，其中人造石墨技术不断成熟，成为主流选择。2025年中国负极材料出货量达到292.2万吨，同比增长38.1%，增速相对于2024年提升14.5个百分点。从负极材料出货量结构来看，人造石墨负极材料出货量占比提升至86.9%达到254.0万吨。2026年中国负极材料出货量有望突破300万吨。
（2）竞争格局
2025年负极材料企业出货量排名前三的企业依然是贝特瑞、上海杉杉和中科星城，其全年出货量分别为59.5万吨、51.8万吨和37.3万吨，三家企业合计市场份额接近50%。
3.电解液
（1）出货量
电解液作为电池中离子传输的载体，主要由锂盐和有机溶剂组成。2025年中国电解液实际出货量达到223.5万吨，在全球电解液市场占比提升至93.05%。到2026年中国电解液出货量有望达250万吨。
（2）竞争格局
2025年，中国锂电池电解液市场中，天赐材料以72万吨的出货量排名第一，其市场份额提升至32.2%，已经连续十年排名全球第一。其余前五企业包括比亚迪、新宙邦、昆仑新材和珠海赛纬，市场份额分别为13.4%、13%、5.6%和5.3%。
4.隔膜
（1）出货量
2025年中国锂离子电池隔膜总体出货量达到328.5亿平米，同比增长44.4%。到2026年，中国锂电池隔膜出货量有望达367亿平米。
（2）重点企业分析
2025年，上海恩捷市场份额仍超过30%，河北金力取代星源材质排名行业第二。四川卓勤出货量以超过100%的同比增速排名到行业第八，增长势头较猛。进入中国TOP10的企业名单还包括：中材科技、江苏厚生、惠强新材、中兴新材、蓝科途和恒力石化，其中恒力石化为2025年新上榜企业。TOP10的门槛由2024年的4亿平米提升至2025年的6亿平米。
三、中游分析
1.全球出货量
2025年全球储能电芯市场呈现爆发式增长，全年出货量达612.39GWh，同比大幅增长94.59%。到2026年全球储能电芯出货量将进一步增长至740GWh。
2.中国出货量
2025年中国储能电芯出货量约为312.6GWh，出货量约占全球市场51%。2026年中国储能电芯出货量有望达到420GWh。
3.市场结构
目前，储能电芯市场主要以大储电芯为主。2025年，全球大储电芯出货556.74GWh，同比增长96.73%，占整体市场的90.9%。小储电芯市场出货55.65GWh，同比增长75.54%，占整体市场的9.1%。
4.企业排名
2025年度，行业集中度CR10占比达到88.8%，CR10连续两季低于90%，显示二、三线厂商起量明显，景气度已从头部厂商传递至全行业。2025年度，宁德时代、海辰储能、亿纬锂能、比亚迪储能、中创新航、瑞浦兰钧继续位居行业前六，CR6接近75%。
5.相关上市企业分析
目前，中国储能电芯相关A股上市企业中，广东省分布最多，共18家。江苏省和浙江省分别有7家和4家，排名第二第三。
四、下游分析
1.风电
受政策影响阶段抢装、电力需求增长及老旧风电场“以大代小”等，截至2025年全国风电累计并网容量达到6.4亿千瓦，同比增长23%。2026年全国风电累计并网容量将接近7亿千瓦。
2.光伏
截至2025年12月，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长35%，其中集中式光伏6.7亿千瓦，分布式光伏5.3亿千瓦。2026年全国光伏发电装机容量将达13.8亿千瓦。
3.电化学储能
截至2025年底，累计投运电站1998座、总装机109.29GW/276.22GWh，较“十三五”末增长超40倍，相当于全国电源总装机的 2.81%，相当于新能源总装机的5.73%。