换电行业正从“政策驱动”向“市场驱动”转型，随着电池标准化推进、技术成本下降及用户习惯养成，预计到2030年，中国换电渗透率将超过30%，形成“充电为主、换电为辅”的补能格局。
一、产业链
换电行业产业链上游为软硬件供应，主要包括动力电池、换电设备、电网及其他IT服务；中游为换电站建设与运营，包括整车厂、第三方运营商、电池厂商和能源企业；下游为终端用户与电池回收。
二、上游分析
1.中国动力电池装车量
2025年1-10月，国内动力电池累计装车量578.0GWh，累计同比增长42.4%。其中三元电池累计装车量107.7GWh，占总装车量18.6%，累计同比下降3.0%；磷酸铁锂电池累计装车量470.2GWh，占总装车量81.3%，累计同比增长59.7%。
2.动力电池企业装车量排名
2025年1-10月，国内TOP3企业动力电池装车量市占率合计72.22%，TOP5企业动力电池装车量市占率合计81.88%，TOP10企业动力电池装车量市占率合计94.60%。宁德时代动力电池装车量最高达246.82GWh，市占率42.79%。比亚迪、中创新航动力电池装车量分别为129.10GWh、40.65GWh，市占率分别为22.38%、7.05%。国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源、瑞浦兰钧、正力新能、吉曜通行进入前十，依次排名第4-10名。
3.换电设备行业市场规模
换电设备是为电动汽车提供快速电池更换服务的核心设施，通过标准化电池组实现3分钟内完成换电。中国换电设备行业市场规模从2021年的30亿元增长至2024年的54亿元。2025年中国换电设备市场规模将达到92亿元，2026年市场规模将达到132亿元。
4.换电汽车销量
受宏观政策和市场需求的推动，中国换电汽车销量持续保持较高增速增长，从2021年的12万辆增至2024年的26.9万辆，复合年增长率为30.9%。2025年中国换电汽车销量将达到39.2万辆，2026年达到51.9万辆。
三、中游分析
1.全国换电站保有量
在政策扶持、技术突破与市场需求的共同推动下，换电已成为新能源汽车补能体系的关键一环。作为该模式的核心基础设施，换电站能够为电动汽车提供高效的电池更换服务。近年来，我国换电站建设提速。截至2025年10月底，中国换电站保有量达到5036座。
2.换电站区域分布情况
区域分布上，换电站主要集中于经济发达、人口密集、新能源汽车保有量高的地区。截至2025年10月底，广东以超600座换电站居全国首位，浙江、江苏紧随其后，三省合计占比达34%。北京、山东、上海等省市因政策支持、市场需求旺盛及交通流量大，换电站保有量进入前十。
3.换电站运营市场规模
换电行业正从早期的探索阶段迈向规模化发展，通过标准化技术方案和多方共建的商业模式，逐步从单一品牌生态扩展为更开放的补能网络。中国换电站运营行业市场规模从2021年的9亿元增长至2024年的49亿元，年均复合增长率达75.9%。2025年中国换电站运营行业市场规模将达到75亿元，2026年市场规模将达到113亿元。
4.主要运营商换电站数量
截至2025年10月，全国换电站保有量5036座，蔚来以3572座占71%绝对领先，奥动新能源785座、易易互联389座位列二三，CR3超90%。蔚来计划2025年底超5000座并实现"县县通"，奥动曾规划万座目标但进度滞后，宁德时代等新入局者目标1000座，行业呈现"一超独大、多强追赶"格局。
5.换电行业重点公司分析
中国换电行业已形成差异化竞争的清晰格局，主要由三大阵营构成：以蔚来为代表的整车厂深耕私家车市场，凭借超3000座的全国最大网络建立品牌护城河；以宁德时代为代表的电池巨头则凭借“巧克力换电块”等技术，大力推动电池标准化和开放生态建设；以奥动新能源、启源芯动力等为代表的第三方运营商则在出租车、重卡等商用细分市场占据主导地位，例如奥动在出租车领域拥有超2200座换电站。此外，国家电网、协鑫电港等能源企业也依托自身优势，积极布局“光储充换”一体化网络。
四、下游分析
1.下游应用占比
从下游应用市场来看，乘用车（包括私家车辆和运营车辆）是纯电动汽车渗透的核心领域，合计占比79.5%，商用车（主要涵盖客车、货车及其他商用车辆）占比20.5%。
2.电池回收行业
中国锂电池回收市场已进入爆发期，中国锂离子电池回收处理量由2021年的22.62万吨增加至2024年的69.57万吨，年均复合增长率达45.43%。2025年中国锂离子电池回收处理量将达到83.12万吨，2026年锂离子电池回收处理量将达到119.56万吨。