受全球新能源转型加速与AIDC需求爆发双重驱动，国内电化学储能产业呈现供需两旺态势，项目招标与交付节奏明显加快，多家企业正筹备新一轮扩产。政策端持续加码新型储能建设，技术迭代推动系统成本下行，工商业与源网侧应用场景同步放量，产业链各环节协同效应增强，行业正加速迈向规模化、高质量发展新阶段。
一、产业链
电化学储能产业链上游为原材料，包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜等；中游为核心设备制造和储能系统的集成与安装，核心设备包括电池组、电池管理系统(BMS)、储能变流器(PCS)、能量管理系统(EMS)四大部分；下游应用于发电侧、电网侧和用户侧。
二、上游分析
1.正极材料
（1）出货量
正极材料是决定电池性能的关键因素，储能电池正极材料主要包括磷酸铁锂、三元材料、锰酸锂和钴酸锂等。2025年中国正极材料总体出货量达到498.7万吨，同比增长51.5%，其中磷酸铁锂正极材料出货量占比提升至79.1%。2026年中国正极材料出货量将达570万吨。
（2）竞争格局
2025年，从企业出货量来看，磷酸铁锂正极材料企业湖南裕能以超过100万吨的出货量遥遥领先，已经连续多年排名行业第一，万润能源取代德方纳米排名行业第二，四川协鑫和安达科技取代金堂时代和融通高科进入前十。
三元材料企业出货量前十的企业包括南通瑞翔、天津巴莫、容百科技、广东邦普、五矿新能、当升科技、厦钨新能、贝特瑞、陕西红马和宜宾锂宝。其中南通瑞翔依靠中镍高电压产品以接近20万吨的出货量排名行业第一，天津巴莫依靠高镍产品出货量的拉动其出货量排名提升至行业第二，容百科技出货量则同比下滑接近20%导致其排名下滑至行业第三，成为2025年度同比下滑幅度最大的三元正极材料企业。
2.负极材料
（1）出货量
储能电池负极材料主要包括人造石墨、天然石墨、硅碳等，其中人造石墨技术不断成熟，成为主流选择。2025年中国负极材料出货量达到292.2万吨，同比增长38.1%，增速相对于2024年提升14.5个百分点。从负极材料出货量结构来看，人造石墨负极材料出货量占比提升至86.9%达到254.0万吨。2026年中国负极材料出货量有望突破300万吨。
（2）竞争格局
2025年负极材料企业出货量排名前三的企业依然是贝特瑞、上海杉杉和中科星城，其全年出货量分别为59.5万吨、51.8万吨和37.3万吨，三家企业合计市场份额接近50%。
3.电解液
（1）出货量
电解液作为电池中离子传输的载体，主要由锂盐和有机溶剂组成。2025年中国电解液实际出货量达到223.5万吨，在全球电解液市场占比提升至93.05%。到2026年中国电解液出货量有望达250万吨。
（2）竞争格局
2025年，中国锂电池电解液市场中，天赐材料以72万吨的出货量排名第一，其市场份额提升至32.2%，已经连续十年排名全球第一。其余前五企业包括比亚迪、新宙邦、昆仑新材和珠海赛纬，市场份额分别为13.4%、13%、5.6%和5.3%。
4.隔膜
（1）出货量
2025年中国锂离子电池隔膜总体出货量达到328.5亿平米，同比增长44.4%。到2026年，中国锂电池隔膜出货量有望达367亿平米。
（2）重点企业分析
2025年，上海恩捷市场份额仍超过30%，河北金力取代星源材质排名行业第二，星源材质排名第三。四川卓勤出货量以超过100%的同比增速排名到行业第八，增长势头较猛。进入中国TOP10的企业名单还包括：中材科技、江苏厚生、惠强新材、中兴新材、蓝科途和恒力石化，其中恒力石化为2025年新上榜企业。TOP10的门槛由2024年的4亿平米提升至2025年的6亿平米。
三、中游分析
1.装机情况
截至2025年底，累计投运电站1998座、总装机109.29GW/276.22GWh，较“十三五”末增长超40倍，相当于全国电源总装机的 2.81%，相当于新能源总装机的5.73%。
2.电池类型占比情况
锂离子电池仍占据已投运电化学储能技术应用主导地位，截至2025年底，累计投运的锂离子电池项目总能量270.00GWh、占比97.75%（锂离子项目中99.96%为磷酸铁锂），其次为液流电池（1.10%）、铅酸/铅炭电池（0.90%）、钠离子电池（0.10%）。
3.储能时长情况
截至2025年底，电化学储能平均储能时长2.53h，较2024年提高约0.25h，整体来看，长时储能项目逐渐增多，截至2025年底，储能时长为2h的电化学储能总功率72.67GW、占比66%，总能量145.60 GWh、占比53%；4h及以上储能累计投运总功率占比28%、同比增长12个百分点，总能量占比45%、同比增长15个百分点。
4.区域分布情况
截至2025年底，20个省份累计投运总装机均超1GW，其中内蒙古、新疆总装机达15GW以上，山东、江苏、宁夏、河北、甘肃、云南、广东7个省份总装机已超5GW。
5.各企业装机情况
2025年，电网企业新增总装机0.55GW、占比1.17%，五大发电集团新增总装机6.32GW、占比13.41%，其他企业单位新增总装机40.28GW、占比85.42%。截至2025年底，电网企业累计投运总装机1.83GW、占比1.67%，五大发电集团累计投运总装机21.44GW、占比19.62%，其他企业单位累计投运总装机86.02GW、占比78.71%。
6.相关上市企业分析
目前，中国电化学储能相关A股上市企业中，广东省数量最多，共23家。江苏省和浙江省分别有10家和7家，排名第二第三。
四、下游分析
截至2025年底，电源侧、电网侧、用户侧电化学储能装机占比分别为35.58%，62.10%、2.32%，主要应用场景为独立储能和新能源储配。